Décision de la Fed sur les taux : ce à quoi les marchés et les traders de Bitcoin peuvent s'attendre

La Réserve fédérale annonce sa décision sur les taux d'intérêt à 14 h HE aujourd'hui, et les traders sont presque certains qu'elle ne changera rien.

CME FedWatch, un outil qui convertit les paris sur les contrats à terme de taux d'intérêt en probabilités, évalue à plus de 90 % la probabilité d'un statu quo, tandis que les marchés de prédiction l'estiment quelques points plus haut.

La décision dépasse largement Wall Street, car le taux des fonds fédéraux, c'est-à-dire le taux que les banques se facturent mutuellement pour les prêts au jour le jour, établit la référence pour ce que les consommateurs paient sur leurs cartes de crédit et leurs prêts. Ce taux se situe entre 3,75 % et 4,00 % après que la Fed l'a relevé en septembre, sa première hausse depuis 2023, lors d'un vote unanime de 12-0.

Les prix à la consommation ont augmenté de 3,7 % sur les douze mois jusqu'à septembre, a rapporté le ministère du Travail, et l'essence seule a bondi de 9,1 % sur le mois. L'embauche ralentit toutefois : les employeurs n'ont ajouté que 29 000 emplois en septembre, contre des prévisions d'environ 90 000, et le taux de chômage s'établissait à 4,2 %.

Le pétrole est un moteur majeur de cette inflation, se négociant près de 100 dollars le baril parce que la guerre entre les États-Unis et l'Iran a comprimé l'offre mondiale. Un brut plus cher fait grimper les coûts de l'essence et du transport maritime, qui finissent par apparaître sur les rayons des supermarchés et poussent l'inflation à la hausse.

Une inflation plus élevée pousse les investisseurs à exiger davantage d'intérêts pour prêter au gouvernement, ce qui fait monter les rendements des bons du Trésor, le taux d'intérêt sur la dette du gouvernement américain. Le rendement à 10 ans, la référence que suivent les taux hypothécaires, oscille autour de 5 % après avoir culminé à 5,31 % le 5 octobre, de sorte qu'un rendement presque sans risque est disponible sans détenir quoi que ce soit de volatil.

BitcoinBTC · USD

80 726 $−4,51%

21 oct.23 oct.25 oct.26 oct.28 oct.

84,8 k$83,1 k$81,3 k$79,6 k$

Haut 24 hHaut81 636 $

Bas 24 hBas80 153 $

VolVol981,6 M$

→

Acheter Bitcoin avec USDT

Propulsé par Jupiter

Données de prix par CoinGeckoCoinGeckoPlus d'actualités et de projections sur Bitcoin →

Le Bitcoin ne rapporte aucun rendement et est également très volatil pour les investisseurs traditionnels, de sorte que lorsque les bons du Trésor rapportent davantage, l'argent tend à délaisser les actifs plus risqués comme les cryptomonnaies et les actions. Le prix du Bitcoin se situe autour de 80 700 $, juste en dessous d'une zone de support devenue résistance où les vendeurs ont à plusieurs reprises stoppé les rallyes cette année.

L'effet de levier, c'est-à-dire l'argent emprunté utilisé pour prendre des paris plus importants, tend à exagérer les mouvements autour des événements de la Fed. Lorsque les prix évoluent à l'encontre d'un trader, la plateforme d'échange clôture automatiquement la position, une liquidation qui ajoute à la pression vendeuse. Après le discours de Kevin Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole en août, environ 481 millions de dollars de positions crypto ont été liquidées en 24 heures, dont plus de 360 millions de dollars de paris sur une hausse des prix.

Les traders semblent désormais se concentrer sur décembre, où les contrats à terme et les marchés de prédiction donnent 75 % à 80 % de probabilités d'une nouvelle hausse d'un quart de point lors de la réunion des 8 et 9 décembre. Le procès-verbal de la réunion de septembre montre que la plupart des responsables jugeaient qu'une nouvelle hausse serait probablement appropriée d'ici la fin de l'année, et plusieurs ont déclaré que le taux actuel n'était « pas restrictif ou seulement légèrement restrictif ».

Les analystes qualifient l'issue probable de « statu quo hawkish », ce qui signifie que les taux restent inchangés tandis que le ton laisse davantage de hausses sur la table. Interrogé en septembre sur la possibilité de nouvelles hausses, Warsh a déclaré : « Je ne vais pas préjuger des décisions futures que nous prendrons. » Il a également déclaré aux journalistes : « Cela ne vous surprendra pas : je ne fais pas dans les indications prospectives », ce qui est du langage de la Fed pour refuser de signaler les mouvements futurs.

Les dissidences, c'est-à-dire les votes contre la majorité, sont l'indice le plus clair dans le communiqué. Le vote de la Fed en juillet était de 9-3, avec trois membres favorables à une hausse, de sorte qu'une dissidence en faveur d'un resserrement aujourd'hui suggérerait que décembre est presque verrouillé.

La Fed ne publie aucune nouvelle projection économique lors de cette réunion. Celles-ci arriveront en décembre.