En resumen
- Bitcoin cotizaba a $86,757 el viernes, un 3% más en el día y un 2% más en la semana.
- El PCE subyacente de agosto fue del 3.0% frente al 3.3% esperado, y los futuros ahora sitúan una pausa en el FOMC de octubre en el 74%, desde el 35.8% de hace una semana.
- Los ETF de Bitcoin al contado recibieron $6.34 mil millones en el tercer trimestre, pero las entradas netas para 2026 siguen por debajo de $1 mil millones.
Bitcoin cotizaba a $86,757 el viernes, un 3% más en 24 horas y un 2% en la semana, según datos de CoinGecko, después de un septiembre que rompió la reputación perdedora del mes. Sigue aproximadamente un 31% por debajo del récord que estableció hace un año.
El movimiento sigue a la lectura de inflación del miércoles. El PCE subyacente de agosto fue del 3.0% frente a las expectativas del 3.3%, y la reevaluación posterior ha inclinado las probabilidades hacia que la Reserva Federal mantenga las tasas en su reunión del 28 de octubre. Los futuros sitúan una pausa en el 74%, según la herramienta FedWatch de CME, frente al 35.8% de hace una semana, y los traders en Myriad, un mercado de predicciones propiedad de Dastan, la empresa matriz de Decrypt, lo valoran en un 75%. El cambio provino de una división equitativa tan reciente como el 29 de septiembre, dijo a Decrypt el analista de Nexo Iliya Kalchev.
BitcoinBTC · USD
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Sep 25Sep 27Sep 29Sep 30Oct 2
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24h HighHigh$86,794
24h LowLow$83,457
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El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el martes que no había "necesidad de urgencia" después del aumento de septiembre, mientras mantenía un aumento más en su línea base para finales de año. El vicepresidente Philip Jefferson dijo el jueves que los responsables de las políticas necesitaban más tiempo, y que los ajustes deberían seguir los datos y el balance de riesgos. Los altos rendimientos del Tesoro habían estado limitando a Bitcoin, y la cobertura de cortos se sumó a las compras una vez que el precio rompió su rango, dijo Tim Sun de HashKey.
Las solicitudes de desempleo cayeron a 197.000 en la semana hasta el 26 de septiembre y las solicitudes continuas a 1,7 millones, su nivel más bajo desde marzo de 2023, mientras que las nóminas privadas de ADP aumentaron en 90.000, cómodamente por encima de las previsiones.
El informe oficial del viernes fue más débil. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 29.000 en septiembre frente a las previsiones de alrededor de 90.000, según la Oficina de Estadísticas Laborales, y el desempleo subió ligeramente hasta el 4,2%. Julio y agosto fueron revisados a la baja en un total combinado de 60.000, dejando a julio con una pérdida de 10.000, y las ganancias mensuales promedio durante el último año ahora se sitúan en 45.000. Los analistas citados aquí comentaron antes de la publicación; un dato tan débil refuerza el caso de una pausa mientras plantea la cuestión que la Fed ha estado tratando de evitar, de si el mercado laboral está girando. El IPC de septiembre se publica el 14 de octubre. "Enfriar la inflación sin debilidad laboral es generalmente favorable para los activos de riesgo, incluido Bitcoin", dijo Kalchev.
Los ETF de Bitcoin al contado captaron 2.650 millones de dólares en septiembre, solo por detrás de los 3.520 millones de agosto desde octubre de 2025, y 6.340 millones en el tercer trimestre, según SoSoValue. Los activos netos ascienden a 109.300 millones de dólares. Kalchev cuenta entradas en 10 de las últimas 11 sesiones, por un total de aproximadamente 3.000 millones de dólares.
Ese trimestre en gran medida revirtió el daño anterior. Los fondos perdieron 4.970 millones de dólares en el segundo trimestre y 490 millones en el primero, dejando las entradas netas de 2026 por debajo de los 1.000 millones.
Esa entrada se produjo frente a una subida de 25 puntos básicos y un rendimiento a 10 años por encima del 5%, lo que, según Sun, demostró que el dinero "no solo busca liquidez, sino que son entradas impulsadas por la asignación de activos". El ETF de Morgan Stanley recibió más de 200 millones de dólares el mes pasado, una señal de que "los sistemas de gestión de patrimonios de los principales bancos de inversión están empezando a incorporar Bitcoin en los planes de asignación de activos de los clientes", declaró a Decrypt.
Los analistas discrepan sobre el posicionamiento. Kalchev tiene el interés abierto de futuros aproximadamente un 12% por debajo de su máximo del 22 de septiembre y en el decil inferior de su rango de un año, por lo que el avance no se apoya en el apalancamiento. Sun dice que el interés abierto aumentó a medida que subía el precio. Las opciones muestran "un mercado cubierto contra una caída pero posicionado para la continuación", dijo Kalchev, con protección en 80.000 dólares y por debajo, y calls en 89.000 a 92.000 dólares.
Hacia el Uptober
Octubre y noviembre han sido históricamente los mejores meses de Bitcoin, un patrón que los operadores llaman Uptober, con una ganancia media del 18% en octubre y del 46% en el trimestre durante la última década, dijo Stephen Wundke de Algoz, quien declaró a Decrypt que "los operadores sienten que actualmente hay más potencial alcista que bajista". Añadió: "Hay una gran cantidad de dinero esperando al margen cifras más positivas. Si obtenemos esas cifras más suaves y no hay subida de tipos, BTC se moverá muy rápidamente y arrastrará consigo al resto de los activos de calidad".
El rendimiento del Tesoro a 10 años está en su nivel más alto desde 2002 y la Fed aún proyecta otra subida este año, por lo que un sólido informe de empleo o un IPC elevado volverían a poner diciembre en juego. Wundke sitúa la probabilidad de una subida en octubre en el 40%, muy por encima del 26% que implican actualmente los futuros.
Owen Yang, director ejecutivo de la plataforma de pagos UPay, fue más cauteloso. Los flujos de los ETF y el trabajo de la SEC sobre la custodia mantienen en marcha el caso institucional, declaró a Decrypt, pero "las instituciones que entran a estos niveles de precios podrían significar un menor impulso alcista".
"Si el Uptober está a la altura de su nombre dependerá del entorno macroeconómico y de la Fed", dijo Kalchev, "y Bitcoin está valorando activamente esos resultados".
