tZERO ha acordado salir a bolsa mediante una fusión con FG Imperii Acquisition Corp. con una valoración de capital pre-money de 350 millones de dólares, con un listado en NYSE American bajo el ticker TZRO previsto para después del cierre a principios de 2027.
Resumen
- La valoración propuesta de tZERO de 350 millones de dólares incluye hasta 25 millones de dólares vinculados a hitos especificados.
- El trust de FG Imperii podría proporcionar 231 millones de dólares antes de los reembolsos de los accionistas y los gastos de la transacción.
- Se espera que los accionistas existentes de tZERO aporten la totalidad de su capital a la empresa combinada.
- El plan de listado sigue a la aprobación de la cámara de compensación de tZERO en octubre, mientras que su solicitud para el exchange de derivados sigue pendiente.
Según el anuncio de tZERO del 2 de noviembre, ambos consejos han aprobado por unanimidad la combinación propuesta, y los accionistas que representan aproximadamente el 62% del capital totalmente diluido de tZERO han firmado acuerdos de apoyo.
La finalización aún requiere las aprobaciones de los accionistas, los consentimientos regulatorios, una declaración de registro en el Formulario S-4 efectiva y la aprobación para listar las acciones ordinarias de la empresa combinada en NYSE American.
La cifra de 231 millones de dólares en efectivo de tZERO depende de los reembolsos
Las empresas describieron el saldo del trust como ingresos potenciales, y la cantidad disponible al cierre dependerá de cuántos accionistas públicos de FG Imperii reembolsen sus acciones. Los gastos de la transacción reducirían el efectivo disponible de ese fondo.
Por separado, el anuncio identifica un acuerdo de compra a plazo propuesto con FG Merchant Partners LP que cubre hasta 2,5 millones de acciones. Todavía se requiere documentación definitiva, y una filial de FG Imperii ha contribuido a la ronda de financiación previamente anunciada de tZERO.
Se espera que los accionistas existentes mantengan el 100% de sus participaciones de capital en el negocio combinado. Por lo tanto, la estructura anunciada prevé la continuidad de la propiedad a través de la fusión, con un listado público previsto tras la finalización.
En su publicación sobre la transacción, el CEO Alan Konevsky describió la combinación propuesta como algo que proporciona "estabilidad, transparencia e independencia" para la siguiente fase de la empresa. Agradeció a los empleados e inversores que habían apoyado su desarrollo como proveedor de infraestructura en múltiples categorías de activos.
tZERO planea opciones onchain junto con su listado en el exchange
En su anuncio complementario en X, tZERO dijo que exploraría vías para el trading, la custodia y la utilidad onchain junto con el listado en el exchange. La empresa presentó esas posibilidades como trabajo por explorar, sin anunciar que cada función estaría disponible cuando TZRO comience a cotizar.
Konevsky dijo que la transacción daría a tZERO una huella más independiente y fortalecería su capacidad de escalar infraestructura para los mercados financieros tokenizados.
"Con nuestro reinicio y reenfoque de la empresa durante el último año, hemos estado construyendo la tecnología regulada, la infraestructura y la conectividad de mercado para impulsar un sistema financiero tokenizado", dijo tZERO en su publicación.
Las relaciones institucionales de la empresa incluyen a Intercontinental Exchange, la matriz de NYSE. Como crypto.news informó anteriormente, ICE acordó el 31 de agosto invertir en tZERO y licenciar patentes de blockchain mientras las empresas desarrollan infraestructura para una plataforma de valores tokenizados afiliada a NYSE planificada.
Sus acuerdos cubren sistemas de agente de transferencia y corredor-distribuidor para la emisión, el trading y la liquidación onchain. El venue planificado sigue sujeto a aprobación regulatoria; el monto de la inversión de ICE no se reveló en la cobertura de septiembre.
La aprobación de la cámara de compensación de la CFTC precede al acuerdo SPAC
El 20 de octubre, tZERO anunció que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos había aprobado a su subsidiaria tZERO DCO como organización de compensación de derivados. Su solicitud para operar un mercado de contratos designado seguía pendiente en el anuncio de la fusión.
Una cámara de compensación se encarga de la compensación y liquidación y gestiona el riesgo de crédito de la contraparte. El mercado de derivados previsto por la empresa requiere un registro separado, con productos individuales sujetos a las aprobaciones aplicables y a los requisitos operativos.
En el anuncio de octubre, tZERO describió posibles ofertas que abarcan contratos de eventos, derivados tokenizados y convencionales, futuros perpetuos y otros productos cripto. Las instituciones podrían utilizar su infraestructura mediante integraciones y servicios de marca blanca para desarrollar ofertas para sus clientes.
La empresa dijo que su negocio de valores ya respalda a empresas privadas y activos a través de subsidiarias corredoras de bolsa, ofreciendo a los emisores herramientas para digitalizar registros de propiedad y poner acciones elegibles a disposición para su negociación en un sistema de negociación alternativo.
Securitize ofrece una reciente comparación de SPAC de tokenización
La combinación de Securitize con Cantor Equity Partners II proporciona una comparación de financiación reciente. Antes de su debut en julio, la empresa esperaba aproximadamente 400 millones de dólares en ingresos brutos, incluida una ronda de inversión privada de 225 millones de dólares, frente a una valoración anunciada de 1250 millones de dólares.
Menos del 30% de los accionistas de Cantor canjearon sus acciones, dejando intacto más del 71% de su fideicomiso, según la cobertura del 30 de junio de sus condiciones de financiación SPAC. La cifra de ingresos incluía financiación privada y excluía los costos de transacción.
El 2 de julio, Securitize comenzó a cotizar en la NYSE y anunció acciones ordinarias tokenizadas en Solana y Avalanche. La empresa dijo que los inversores estadounidenses elegibles podrían acceder a esas acciones a través de su plataforma regulada, aplicándose a las acciones subyacentes las mismas restricciones legales, contractuales y de transferencia.
