Ripple y CSD BR han trasladado los registros de los fondos de inversión brasileños al XRP Ledger en un entorno regulado y en vivo, comenzando con participaciones de fondos de BTG Pactual.
Resumen
- BRL 22 billones se encuentran en la infraestructura de activos registrados de CSD BR mientras comienza la réplica de registros en blockchain.
- Las participaciones de fondos de inversión de BTG Pactual serán tokenizadas y replicadas en el XRP Ledger público.
- CSD BR sigue siendo el registro oficial de propiedad mientras XRPL proporciona una capa de auditoría adicional de forma independiente.
- Las instituciones autorizadas pueden verificar los registros replicados mientras los controles de KYC y antilavado de dinero permanecen plenamente aplicados.
- Las fases futuras podrían llevar valores de deuda inmobiliaria y agroindustrial brasileña directamente a la infraestructura blockchain.
Ripple dijo el 29 de septiembre que CSD BR utilizará el XRP Ledger público como una capa adicional de registro y auditoría, mientras que sus propios sistemas siguen siendo la fuente oficial para la propiedad, el registro, el depósito y la liquidación. CSD BR actualmente tiene más de BRL 22 billones en activos registrados.
El proyecto va más allá de una prueba de concepto cerrada porque las transacciones se llevarán a cabo dentro de la infraestructura de mercado existente de CSD BR. Los inversores, emisores y otros participantes continuarán utilizando los mismos procesos durante esta primera fase.
Las participaciones de fondos de inversión de BTG Pactual depositadas en CSD BR se representarán en XRPL utilizando el estándar Multi-Purpose Token de la red. La blockchain copia la información de propiedad para que los participantes autorizados puedan compararla con los registros oficiales de CSD BR casi en tiempo real.
¿Cómo rastreará XRP Ledger las participaciones de fondos brasileños?
CSD BR continuará controlando los activos en sí. Sus sistemas internos siguen siendo legalmente responsables de registrar quién posee cada valor y de gestionar los depósitos y liquidaciones.
XRPL proporciona un segundo registro que puede ser verificado por instituciones aprobadas. Ripple explicó que la estructura permite a los participantes confirmar si los registros de la blockchain coinciden con la información contenida dentro de la infraestructura regulada de CSD BR.
El proyecto utiliza la tecnología de custodia de Ripple junto con funciones nativas del XRP Ledger. El acceso está restringido a clientes corporativos y bancarios en Brasil que hayan completado las verificaciones requeridas de Conozca a su Cliente y antilavado de dinero.
CSD BR mantiene el control sobre quién puede participar y cómo se gestionan los registros tokenizados. El sistema puede congelar activos individuales o revertir una transacción cuando una orden regulatoria o judicial lo requiera.
Daniel Polano Spreafico, jefe de productos y clientes de CSD BR, dijo que la compañía comenzó deliberadamente con registros replicados porque los procesos existentes de inversores y emisores pueden permanecer sin cambios.
“Elegimos comenzar con la réplica de registros porque es la forma más segura y responsable de introducir una nueva tecnología en la infraestructura crítica del mercado”, dijo Spreafico.
El banco central de Brasil enumera de forma independiente el sistema CSD BR entre las infraestructuras autorizadas del mercado financiero del país, con permisos que cubren la liquidación de valores, servicios de depositario centralizado y registro de activos.
Los fondos de BTG Pactual son los primeros activos que se están probando
Las participaciones de fondos de BTG Pactual proporcionan los primeros activos en vivo para la nueva configuración. La asociación no identificó fondos individuales, su valor ni cuántas transacciones se esperan durante la fase inicial.
Luis Furtado, el socio de BTG Pactual responsable de la infraestructura de mercado, dijo que participar en el proyecto permite al banco probar la tecnología blockchain dentro de la infraestructura regulada de fondos mientras mantiene intactos los registros oficiales de propiedad existentes.
“Reflejar las participaciones de los fondos crea una base concreta para desarrollos futuros mientras preserva los procesos actuales y el registro oficial de los activos”, dijo Furtado.
Por lo tanto, el proyecto no traslada completamente el registro de propiedad legal a XRP Ledger. Los registros de CSD BR aún determinan la propiedad, mientras que XRPL actúa como un lugar adicional para verificar y auditar la información.
Esa distinción importa para cómo debería describirse el proyecto. Ripple no ha anunciado que los BRL 22 billones de activos registrados de Brasil estén siendo tokenizados en XRP Ledger. La cifra de BRL 22 billones se refiere al total de activos registrados en la infraestructura existente de CSD BR, mientras que la fase inicial de blockchain comienza con participaciones seleccionadas de fondos de inversión de BTG Pactual.
En cobertura relacionada, XRP Ledger agregó aproximadamente $2.6 mil millones en valor de activos del mundo real tokenizados durante seis meses, según datos de RWA.xyz previamente reportados por crypto.news. Gran parte de ese valor estaba representado onchain mientras los activos subyacentes permanecían regidos por acuerdos legales y de custodia separados.
Ripple planea pasar de registros copiados a activos nativos
Si la primera fase funciona según lo previsto, Ripple y CSD BR planean explorar activos emitidos directamente a través de infraestructura blockchain en lugar de simplemente copiar registros de sistemas existentes.
Dos productos de renta fija brasileños ya están bajo consideración: Certificados de Recebíveis Imobiliários, conocidos localmente como CRIs, y Certificados de Recebíveis do Agronegócio, o CRAs.
Esos productos representan cuentas por cobrar vinculadas a los mercados inmobiliario y agrícola de Brasil. Ripple y CSD BR no han fijado una fecha para llevar ninguna de las dos clases de activos a XRPL.
El comercio entre participantes aprobados constituye otra posible fase futura. CSD BR dijo que el sistema podría eventualmente ir más allá de la auditoría y el reflejo de registros hacia la emisión nativa en blockchain y transacciones entre instituciones reguladas.
La privacidad es parte de esa hoja de ruta. Las empresas planean agregar herramientas de confidencialidad destinadas a cumplir con los requisitos del mercado financiero a medida que más actividad se traslade al ledger.
Ese trabajo se alinea con el desarrollo técnico ya en marcha en XRPL. En cobertura relacionada, los desarrolladores de XRP Ledger han estado trabajando en transferencias confidenciales para Tokens Multipropósito, utilizando herramientas criptográficas diseñadas para ocultar los saldos de tokens y los montos de transferencia mientras mantienen visibles las identidades de las cuentas en el ledger público.
El proyecto brasileño no ha dicho si esa función exacta de MPT confidencial se utilizará una vez que se introduzcan las funciones de privacidad.
XRP Ledger está ganando más actividad de activos institucionales
El despliegue de CSD BR sigue a otras pruebas institucionales que involucran activos tokenizados en XRP Ledger.
A principios de este año, Ripple, JPMorgan, Mastercard y Ondo probaron el canje de un producto del Tesoro de EE. UU. tokenizado en XRPL. La porción blockchain de esa transacción se completó en aproximadamente cinco segundos, mientras que RLUSD sirvió como parte del proceso de liquidación.
Crypto.news informó por separado que XRPL había acumulado alrededor de $2.6 mil millones en adiciones netas de activos del mundo real durante seis meses hasta julio, excluyendo las stablecoins.
El uso de la infraestructura de XRP Ledger no significa necesariamente que las instituciones deban comprar o mantener grandes cantidades de XRP. Como explicó un análisis previo de crypto.news sobre la adopción institucional de XRPL, las instituciones pueden usar funciones del ledger y activos tokenizados mientras el papel directo de XRP puede permanecer limitado a tarifas de red, reservas de cuenta o rutas de liquidez específicas.
Para CSD BR, el enfoque inmediato sigue siendo la precisión de sus registros reflejados de participaciones de fondos. El Director General de Ripple para América Latina, Silvio Pegado, describió el paso de las pruebas al mantenimiento de registros en vivo como un gran avance para la infraestructura blockchain regulada.
Según Ripple, la asociación se construyó bajo el marco regulatorio actual de Brasil y no requiere nuevas aprobaciones para la primera fase. El banco central de Brasil afirma que las infraestructuras autorizadas del mercado financiero están sujetas a una supervisión diseñada para proteger los sistemas de pago y financieros del país.
Una vez que CSD BR valide la fase de réplica de registros, las empresas planean considerar la emisión nativa, la negociación entre instituciones aprobadas, más clases de activos y características de confidencialidad más sólidas. Ripple dijo que el modelo técnico ha sido diseñado para que eventualmente pueda expandirse más allá de los activos y participantes brasileños, aunque no se ha anunciado ningún despliegue internacional.
