Morgan Stanley se une a NEXTPredict mientras los mercados de predicción apuestan por un enfoque 'más institucional'

El interés institucional en los mercados de predicción no ha estado en duda durante un tiempo. Jamie Dimon, de JPMorgan, dijo a CBS en abril que el banco estaba sopesando una entrada, mientras describía la mayor parte de la actividad como más cercana al juego que a la inversión y descartaba de plano los deportes y la política. El consejero delegado de Goldman Sachs, David Solomon, había utilizado la llamada de resultados de enero de la firma para revelar reuniones con ambos operadores más grandes. Hasta ahora, sin embargo, ha habido pocos avances concretos de los que hablar.

Morgan Stanley está dando un paso al frente, asumiendo un papel formal en la cumbre NEXTPredict en Nueva York el 22 y 23 de octubre como socio estratégico y liderando un panel del segundo día sobre capital institucional. Pierre Lindh, cofundador y director general de NEXT.io, dice que es el primer banco que pone su nombre a una iniciativa de cara al público en la categoría.

La sesión examinará qué podría atraer dinero institucional a la categoría y los problemas de estructura de mercado, riesgo y participación que aún se interponen. La lidera Stephen Grambling, jefe de investigación de juegos, alojamiento y ocio en EE. UU. de Morgan Stanley.

"Los mercados de predicción están atrayendo una mayor atención en todo el sistema financiero, pero la participación institucional dependerá de una comprensión clara de la oportunidad, la estructura del mercado y los riesgos involucrados", dijo Grambling.

Las valoraciones del sector subrayan la urgencia, con Kalshi recaudando a una valoración reportada de 40 mil millones de dólares y Polymarket cerrando una ronda a 20 mil millones de dólares. DraftKings, la comparación cotizada más cercana, vale alrededor de 13 mil millones de dólares.

"La historia que la industria de los mercados de predicción está contando ahora a los inversores es que el futuro del espacio de los mercados de predicción no es lo que el espacio de los mercados de predicción es hoy", dijo Lindh a Decrypt. Alrededor del 90% de la liquidez y el volumen de negociación se encuentra actualmente en contratos deportivos, dijo Lindh, y una gran parte de los usuarios trata estos lugares como una casa de apuestas deportivas alternativa. "Para que esas valoraciones se mantengan en el futuro, tiene que haber algo más ahí", dijo, con los inversores apostando a que los mercados de predicción evolucionen para "convertirse en una herramienta más institucional", permitiendo a los bancos cubrir exposiciones que no pueden cubrir en ningún otro lugar.

Lindh puso el ejemplo de un negocio expuesto a eventos fuera de su control. Un organizador de conferencias en Nueva York puede hacer todo bien y aun así perder los ingresos de un trimestre por un huracán, un riesgo que ningún instrumento convencional valora bien. NEXT.io está aplicando la misma lógica internamente, dijo, utilizando mercados entre el personal para pronosticar si la empresa alcanzará sus propios objetivos comerciales.

Los bancos quieren cosas diferentes de ello. Los equipos de investigación están interesados en si las probabilidades del mercado son una mejor lectura del mundo que las encuestas, dijo Lindh. Otros están examinando la previsión interna, o si los clientes podrían usar los contratos para cubrir el riesgo empresarial.

Lo que están esperando es claridad regulatoria, añadió Lindh, con los grandes bancos esperando hasta que se resuelva el litigio a nivel estatal.

El representante de Morgan Stanley en NEXTPredict tiene un historial revelador; Grambling cubre el sector del juego, que es precisamente la clasificación de la que la industria intenta escapar. Lindh argumenta que esto refleja relaciones más que taxonomía, señalando que NEXT.io ha trabajado con Morgan Stanley durante cinco años, se asocia con el banco en su programa de apuestas deportivas en marzo, y Grambling defendió la cumbre internamente y la autorizó en todos los departamentos.

El banco no es nuevo en el sector. Participó en la Serie F de 1.000 millones de dólares de Kalshi en mayo, que valoró el exchange en 22 mil millones de dólares. Su división de gestión de patrimonios examinó los mercados de predicción en un informe de abril que argumentaba que el crecimiento del sector había superado su marco regulatorio. En agosto, Counterpoint Global publicó un estudio sobre la precisión de los pronósticos basado en más de 72 millones de operaciones de Kalshi, que encontró que los precios de los contratos seguían los resultados de cerca mientras que los operadores subestimaban ligeramente a los favoritos y sobreestimaban a los menos probables.

Grambling es uno de los 15 ponentes añadidos recientemente, llevando la lista confirmada de NEXTPredict a 91 en cinco escenarios, con alrededor de 2.500 asistentes previstos.