En resumen
- Bitcoin alcanzó máximos de $85,111 el lunes por la mañana, un 5.7% más en el día.
- El crudo Brent tocó un mínimo de medio mes y el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 5%.
- Unos $648 millones en posiciones cortas de criptomonedas fueron liquidadas en 24 horas.
Bitcoin subió a máximos de $85,111 el lunes, un 5.7% en 24 horas y superó una banda de resistencia que había probado durante una semana, según datos de CoinGecko.
En una semana, Bitcoin absorbió un aumento de tasas de la Reserva Federal, un aumento del Banco de Japón a un máximo de 31 años, y el rechazo del Senado a la Ley de Claridad, y en ningún momento cotizó de manera significativa por debajo de $75,000, dijo el analista de Nexo Iliya Kalchev a Decrypt.
BitcoinBTC · USD
$85,047+9.46%
Sep 14Sep 16Sep 18Sep 19Sep 21
$85.0k$81.8k$78.7k$75.5k
24h HighHigh$85,046
24h LowLow$80,414
VolVol$1.8B
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La presión externa se ha aliviado desde entonces. Las exportaciones de crudo de Oriente Medio se mantuvieron mejor de lo previsto, llevando el Brent a un mínimo de medio mes, mientras que los operadores descontaron la posibilidad de conversaciones entre Estados Unidos e Irán en la Asamblea General de la ONU de esta semana, y funcionarios estadounidenses y chinos se reunieron en Nueva York para preparar el terreno para una cumbre Trump-Xi el 24 de septiembre.
El mercado de bonos importó más, con el rendimiento del Tesoro a 10 años tocando el 5,014% el 14 de septiembre, su nivel más alto desde octubre de 2023, debido a los precios del petróleo y a los datos de inflación aún muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, y disparándose por encima del 5% nuevamente el día de la decisión. Los rendimientos luego cayeron en toda la curva, con el bono a 10 años cerca del 4,93% y el de 2 años en el 4,67%, ya que los inversores consideraron creíble el enfoque de Warsh en la inflación.
"Esta subida de tasas totalmente anticipada eliminó cierto grado de incertidumbre", dijo Tim Sun, investigador sénior de HashKey, quien calificó un panorama macroeconómico más claro como "un requisito previo necesario" para que Bitcoin subiera. La mayor parte de la reducción de riesgo ocurrió antes de la decisión de la Fed y la votación de la Ley de Claridad, argumentó, dejando una configuración de "vender el rumor, comprar la noticia".
Liquidaciones apalancadas y flujos de ETF
Los vendedores en corto han sido liquidados, con 648 millones de dólares de los 770 millones en posiciones liquidadas en todo el mercado en 24 horas provenientes del lado corto, según CoinGlass. Más de 230 millones de dólares en cortos de Bitcoin se liquidaron en una sola sesión mientras el precio se recuperaba por encima de los 80.000 dólares, dijo Kalchev. La compra al contado luego despejó la resistencia alrededor de los 82.000 dólares, desencadenando más stop-losses cuya compra forzada lo llevó por encima de los 84.000 dólares, según Sun. Bitcoin también recuperó su media móvil de 50 semanas.
El rally de agosto funcionó de la misma manera. Durante cinco días Bitcoin subió un 24,6% mientras el apalancamiento activo cayó un 12,6%, y las posiciones en corto aportaron el 89% de cada dólar liquidado, según encontró un informe de Glassnode y Bybit.
Las carteras que habían vendido de manera constante durante agosto se volvieron compradoras netas hacia finales de mes, dijo Kalchev, y para el 20 de septiembre estaban añadiendo a su ritmo diario más rápido en semanas. El volumen al contado pasó de venta neta a compra neta el día en que el precio superó los 80.000 dólares.
Una medida de Glassnode sobre la intensidad con que los vendedores están empujando las monedas fuera del mercado se disparó a principios de septiembre antes de caer, para el 20 de septiembre, a una de sus lecturas más bajas registradas, por debajo de donde se situó después de la liquidación de diciembre de 2022, lo que Kalchev interpreta como que los vendedores se están quedando sin monedas.
Los flujos de fondos encajan en la misma forma. Los ETF de Bitcoin al contado perdieron 746 millones de dólares entre el martes y el miércoles, y luego recibieron 592 millones de dólares entre el jueves y el viernes, terminando la semana con 6,2 millones de dólares de ganancia neta, según datos de SoSoValue. Es su menor entrada neta semanal desde su lanzamiento, y sigue a una salida de 462,7 millones de dólares la semana anterior.
El argumento en contra de un movimiento sostenido sigue vigente. El jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, señaló el viernes que la mayor sorpresa de la Fed fue la eliminación de la relajación esperada hasta 2027 del gráfico de puntos, lo que respalda al dólar y retrasa las condiciones de liquidez a las que responde Bitcoin. Un aumento adicional este año, escribió, "ahora parece cada vez más plausible".
La próxima prueba de Bitcoin es un calendario de datos que no controla. El PCE llega el 30 de septiembre, los empleos el 2 de octubre y el IPC el 14 de octubre, y Kalchev espera que una inflación en enfriamiento y un mercado laboral intacto importen más que cualquier nivel técnico.
