Bitcoin ha superado los $85,000, ya que las renovadas compras en EE. UU. y la cobertura forzada de posiciones cortas han situado los próximos objetivos de Nansen en $87,000 y $90,000, incluso mientras los grandes operadores de criptomonedas siguen con posiciones netas cortas.
Resumen
- Bitcoin ha superado los $85,000, dejando $87,000 y $90,000 como los próximos niveles de Nansen.
- Los mayores operadores de Bitcoin de Hyperliquid siguen con posiciones netas cortas a pesar del breakout del precio.
- La prima positiva de Coinbase y un precio más firme del USDT apuntan a una renovada demanda spot.
- Los flujos de ETF, los rendimientos del Tesoro y el vencimiento de opciones del viernes podrían determinar si el rally se mantiene.
Nicolai Sondergaard, analista sénior de investigación de Nansen, declaró a crypto.news que el precio de Bitcoin se ha vuelto alcista más rápido que el posicionamiento entre los operadores nativos de criptomonedas, creando espacio para que los participantes del mercado con poca exposición persigan el rally.
El movimiento por encima de los $84,000 parece haber recibido apoyo de una renovada demanda de fondos cotizados en bolsa y de un gran short squeeze, según Sondergaard. Sin embargo, los mayores operadores de Bitcoin de Hyperliquid seguían con posiciones netas cortas, lo que sugiere que algunos participantes importantes del mercado no habían aceptado plenamente la recuperación.
Los flujos onchain hacia los exchanges ofrecieron otra señal de cautela. Nansen registró más Bitcoin entrando en los exchanges que saliendo de ellos durante los últimos dos días, un patrón que puede aumentar la cantidad de BTC disponible para la venta.
"El movimiento de Bitcoin por encima de los $84,000 parece menos un evento limpio de acumulación impulsado por el macro y más una combinación de renovada demanda de ETF y un gran short squeeze", dijo Sondergaard. "La distinción importante es que el precio se ha vuelto alcista más rápido que el posicionamiento".
Los operadores con posiciones insuficientes podrían tener que comprar Bitcoin si continúa el avance, añadiendo combustible al rally. Sondergaard advirtió, sin embargo, que el movimiento seguiría expuesto a una reversión si los flujos de entrada a los ETF se debilitan o los rendimientos del Tesoro de EE. UU. vuelven a subir.
La demanda spot de Bitcoin debe confirmar el breakout de los $85K
Las señales del mercado spot se han fortalecido junto con el avance de Bitcoin, dando al último rally más respaldo que un movimiento impulsado principalmente por futuros perpetuos.
Jeff Ko, analista jefe de ViaBTC, dijo que la prima de Coinbase volvió a territorio positivo el viernes, lo que indica que Bitcoin se negociaba a un precio más alto en el exchange estadounidense que en las plataformas offshore. Los analistas suelen utilizar la prima para evaluar el interés de compra de los inversores e instituciones estadounidenses.
Al mismo tiempo, el USDT/USD subió de 0.9991 a 0.9998 durante el fin de semana. Ko consideró el movimiento hacia la paridad del stablecoin con el dólar como otra señal de demanda genuina en lugar de un rally sostenido solo por dinero prestado.
El rebote del viernes siguió a dos importantes contratiempos a principios de la semana. La Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3.75%–4%, mientras que el Senado de EE. UU. no logró avanzar con la Ley CLARITY. Bitcoin cayó inicialmente al rango medio de los $75,000 antes de recuperarse.
Como fue cubierto previamente por crypto.news, los 12 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto apoyaron el aumento de tasas, mientras que 16 de 18 funcionarios proyectaron al menos una subida más durante 2026. Bitcoin se acercó brevemente a los $76,000 después de la decisión, ya que los rendimientos del Tesoro y el dólar se mantuvieron firmes.
El mercado también había enfrentado fuertes retiros de ETF. Los fondos spot de Bitcoin de EE. UU. perdieron alrededor de $746.3 millones entre el 15 y el 16 de septiembre antes de atraer $159.5 millones el 17 de septiembre y aproximadamente $433 millones el 18 de septiembre. Las entradas del viernes incluyeron $310.7 millones para el FBTC de Fidelity y $108.4 millones para el IBIT de BlackRock.
En todo el período de cinco sesiones, los fondos registraron alrededor de $6.2 millones en entradas netas, lo que muestra que la demanda de finales de semana casi borró los retiros anteriores. Ko dijo que la demanda sostenida de ETF ahora importa más que la emoción creada por el breakout inicial.
Bitcoin enfrenta su próxima prueba en los $87K
Después de que Bitcoin superara y mantuviera los $85,000, Sondergaard identificó los $87,000 como el siguiente nivel a monitorear. Una ruptura por encima de esa área pondría en vista el nivel psicológico de $90,000, seguido de una posible resistencia alrededor de $92,000.
"El siguiente nivel a buscar serían los $87k, dado que los $85k se han roto y mantenido, luego los $90k serían psicológicos y de nuevo algunos niveles a buscar alrededor de los $92k", dijo Sondergaard.
Cualquier movimiento a través de los tres niveles dependerá de la compra continua en el mercado spot y de la ausencia de otro shock macroeconómico abrupto, según el analista. Sin un seguimiento del spot y de los ETF, Sondergaard dijo que el avance podría convertirse en otro movimiento liderado principalmente por futuros perpetuos, dejando a Bitcoin más expuesto a ventas masivas y eventos geopolíticos.
Las condiciones técnicas anteriores ya habían comenzado a girar a favor de los compradores. Durante el rally del viernes, Bitcoin rebotó hacia los $81,300 después de recuperar su True Market Mean cerca de los $76,660. Más de $250 millones en posiciones cortas fueron liquidadas en 24 horas cuando BTC cruzó los $78,000 y los $80,000.
El Supertrend de 4 horas se volvió alcista cerca de los $78,677, mientras que el Índice de Fuerza Relativa diario subió a 64.48. Bitcoin también se movió por encima de la línea media de sus Bandas de Bollinger diarias antes de probar la banda superior, según el informe técnico del 19 de septiembre.
Ko había identificado los $80,000 como el pivote principal antes del último tramo al alza de Bitcoin, con los $82,000 actuando como el nivel de resistencia que los compradores necesitaban superar. El precio desde entonces se ha movido más allá de ambas zonas, convirtiéndolas en áreas que los traders podrían vigilar durante un retroceso.
Mantenerse por encima de las antiguas áreas de resistencia sin un aumento pronunciado del apalancamiento ofrecería una estructura más sólida que un movimiento rápido impulsado por posiciones de futuros, según Ko. Los datos de flujo de exchanges de Sondergaard todavía dejan el riesgo de que los BTC depositados en plataformas de trading puedan regresar al mercado si el impulso se debilita.
Los rendimientos del Tesoro y el petróleo siguen siendo riesgos para Bitcoin
El entorno macroeconómico sigue siendo difícil a pesar de la recuperación de Bitcoin. Ko señaló un rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cercano al 5%, un dólar firme y precios del petróleo por encima de los $100, aunque el crudo se había relajado desde el pico de la semana anterior.
Los rendimientos más altos de los bonos pueden elevar el retorno disponible de los activos tradicionales de renta fija, mientras que un dólar más fuerte puede ejercer presión sobre los activos denominados en la moneda estadounidense. El petróleo caro también puede mantener activas las preocupaciones sobre la inflación mientras los funcionarios de la Reserva Federal consideran si se necesita otro aumento de tasas.
El aumento de tasas de la Fed en septiembre siguió a un fuerte incremento en las expectativas del mercado después de que los ataques a la infraestructura saudí impulsaran el petróleo alrededor de un 11% en cinco días. Una previsión de la decisión de la Fed señaló que la estructura institucional del mercado cripto ahora difiere de los ciclos de endurecimiento anteriores porque los ETF spot estadounidenses y las tenencias corporativas de Bitcoin han aumentado la exposición al mercado convencional.
Bitcoin absorbió el aumento de tasas y la fallida votación de CLARITY antes de repuntar el viernes, lo que Ko citó como evidencia de resiliencia. Aun así, espera que las tasas, el petróleo y la comunicación de la Fed impulsen el trading durante una semana relativamente ligera en cuanto a publicaciones económicas importantes en Estados Unidos.
Los índices de gerentes de compras flash de Estados Unidos están programados para el miércoles, seguidos por las solicitudes de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas nuevas el jueves. Varios funcionarios de la Fed también tienen previsto hablar, dando a los inversores más pistas sobre si los responsables de las políticas apoyan un segundo aumento durante 2026.
El vencimiento de opciones de fin de trimestre del viernes podría añadir volatilidad a corto plazo mientras los traders liquidan contratos o ajustan coberturas. Ko dijo que los flujos de ETF siguen siendo la señal más importante porque una demanda persistente de fondos mostraría que los inversores estadounidenses están apoyando el rally más allá del mercado de derivados.
ETH/BTC debe subir antes de que mejore la demanda de altcoins
Fuera de Bitcoin, Nansen ha detectado una demanda selectiva de áreas de mayor riesgo como préstamos, rendimiento y tokens de activos del mundo real. Sondergaard describió la actividad como un rebote táctico de apetito por el riesgo más que el inicio de un ciclo de acumulación confirmado en las altcoins.
Ko dijo que el rendimiento de Ether frente a Bitcoin tiene más valor que su precio en dólares al juzgar si la demanda se está extendiendo por el mercado. El ratio ETH/BTC se ha mantenido en el rango bajo de 0.03, limitando el atractivo relativo de Ether mientras Bitcoin continúa liderando.
Una subida convincente en ETH/BTC, combinada con flujos positivos sostenidos de ETF de Ether, indicaría que los inversores están volviéndose más dispuestos a asumir riesgo más allá de Bitcoin, según Ko. Hasta que ambas señales aparezcan, las ganancias en dólares de Ether pueden seguir en gran medida a Bitcoin en lugar de mostrar una fortaleza independiente.
