La recuperación de Bitcoin tras las elecciones y la renovada entrada de flujos en los ETF sugieren que el interés institucional sigue intacto, incluso cuando los analistas advierten que un Congreso controlado por los demócratas podría retrasar la legislación estadounidense sobre criptomonedas.
Resumen
- Los ETF de Bitcoin atrajeron 74,6 millones de dólares el 4 de noviembre tras tres sesiones consecutivas de retiradas.
- Kirkley espera que la demanda institucional siga impulsada por la liquidez, la política monetaria y la asignación de carteras.
- Khus advirtió que un gobierno dividido podría aumentar la incertidumbre política y pesar sobre Bitcoin.
- Las instituciones financieras aún necesitan reglas más claras para la custodia, los pagos, la liquidación y el cumplimiento, dijo Kirkley.
Ryan Kirkley, cofundador y CEO de Global Settlement Network, dijo a crypto.news que los resultados de las elecciones de mitad de mandato complicaron las perspectivas para la legislación sobre activos digitales sin eliminar las razones comerciales por las que las instituciones están invirtiendo en el sector.
Su evaluación separa el revés político inmediato de las decisiones que los bancos, los gestores de activos y las empresas enfrentan al adoptar activos digitales. Las negociaciones en el Congreso pueden tardar más, dijo, mientras continúa la demanda de pagos más baratos y una liquidación más eficiente.
Dan Khus, analista jefe de LVRG Research, también espera que las condiciones económicas y la inversión institucional tengan más peso con el tiempo, aunque advirtió que la incertidumbre legislativa podría presionar a Bitcoin a corto plazo.
Vuelven las entradas en los ETF de Bitcoin, pero la demanda sigue siendo desigual
Los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses atrajeron 74,6 millones de dólares el miércoles 4 de noviembre, según Farside Investors, revirtiendo tres sesiones consecutivas de retiradas que totalizaron aproximadamente 1.160 millones de dólares.
El total positivo ocultaba una diferencia sustancial entre los mayores fondos. El FBTC de Fidelity atrajo 236,7 millones de dólares, mientras que el IBIT de BlackRock registró 201,2 millones de dólares en retiradas. Las entradas más pequeñas en otros productos ayudaron a llevar el balance general a territorio positivo.
Kirkley describió el regreso del capital como alentador, aunque advirtió contra tratar una sola sesión como evidencia de que las ventas habían terminado. Interpretó la división entre Fidelity y BlackRock como inversores ajustando su exposición en lugar de regresar de manera uniforme.
“No creo que las elecciones cambien fundamentalmente las perspectivas de Bitcoin. Los inversores institucionales siguen tomando decisiones basadas en la liquidez, la política monetaria y la asignación de carteras”, dijo Kirkley.
Bitcoin se había recuperado inicialmente por encima de los 77.000 dólares el 4 de noviembre después de acercarse a los 75.700 durante el recuento electoral. Kirkley dijo que las semanas siguientes ofrecerían una mejor indicación de si la demanda de inversión se estaba recuperando de manera constante.
Un gobierno dividido añade incertidumbre a la legislación sobre criptomonedas
Khus advirtió que el control demócrata del Congreso junto con una presidencia republicana podría complicar las negociaciones sobre las reglas de las criptomonedas y las prioridades fiscales.
“La barrida demócrata en las elecciones de mitad de mandato de 2026 introduce un período de gobierno dividido que podría aumentar la incertidumbre política en torno a la regulación de las criptomonedas y las prioridades fiscales, potencialmente pesando sobre Bitcoin a corto plazo mientras los mercados descuentan un mayor estancamiento legislativo”, dijo Khus.
Kirkley identificó la Ley CLARITY como una preocupación particular, aunque dijo que los desacuerdos ya habían frenado el progreso mientras los republicanos controlaban el Congreso. Esas disputas incluían la jurisdicción regulatoria, las recompensas de las stablecoins y el tratamiento de diferentes activos digitales.
La aprobación anterior del proyecto de ley en la Cámara de Representantes demostró, no obstante, apoyo entre las líneas partidistas. El registro de votación oficial de la Cámara muestra que 78 demócratas se unieron a los republicanos para aprobarlo por 294 votos a 134 el 17 de julio de 2025.
“Preferiría que el Congreso tardara más en acordar reglas que sigan siendo viables entre administraciones que apresurar una legislación que cree más incertidumbre”, dijo Kirkley.
Para las instituciones financieras, dijo, las cuestiones no resueltas conciernen la custodia, los pagos, la liquidación y el cumplimiento. Unos requisitos más claros ayudarían a las empresas a decidir dónde comprometer recursos, incluso si el proceso legislativo avanza más lentamente.
La exposición política crea diferentes riesgos en el ámbito de las criptomonedas
Kirkley también señaló la divergencia entre Bitcoin y las criptomonedas asociadas con el presidente Donald Trump. En su evaluación, los tokens vinculados políticamente son más sensibles a los cambios en la influencia y las perspectivas de un político individual.
La base de inversores más amplia de Bitcoin y sus productos institucionales establecidos le confieren un perfil de demanda diferente, afirmó. Su rendimiento se ve influenciado por la liquidez global y la política monetaria, junto con los acontecimientos en Washington.
También cuestionó si la industria había puesto demasiado énfasis en asegurar aliados políticos mediante el gasto en campañas.
"Creo que las criptomonedas han puesto demasiado énfasis en asegurar aliados políticos y no lo suficiente en construir apoyo para sus aplicaciones prácticas en ambos partidos", dijo Kirkley.
La adopción institucional depende de una infraestructura financiera utilizable
De cara a 2027, Kirkley espera que la atención institucional siga concentrada en los pagos, las stablecoins y la liquidación. Identificó las transferencias internacionales costosas, los sistemas fragmentados y el capital inmovilizado en los procesos existentes como problemas que las empresas aún necesitan resolver.
La seguridad es otro requisito. Kirkley afirmó que la custodia sofisticada aún puede dejar a las instituciones expuestas mediante credenciales comprometidas, permisos internos excesivos o aplicaciones conectadas.
Khus, de manera similar, espera que la dirección a largo plazo de Bitcoin dependa más de las condiciones macroeconómicas y los flujos institucionales que del resultado de cualquier partido en particular. Dijo que señales regulatorias más claras o medidas de apoyo a la innovación de cualquiera de los dos partidos podrían proporcionar un apoyo más duradero para la adopción.
