OpenPayd hat die Fertigstellung seiner Fusion mit Titan Acquisition Corp. bis Ende 2026 anvisiert, während sich das Unternehmen für Stablecoin-Zahlungsinfrastruktur auf eine Nasdaq-Notierung und einen US-Kundenstart im Jahr 2027 vorbereitet.
Zusammenfassung
- OpenPayd erwartet, dass seine Titan-Fusion bis Jahresende abgeschlossen ist, gefolgt von einem Nasdaq-Handel unter OP.
- Die Transaktion könnte OpenPayd auf Pro-forma-Eigenkapitalbasis mit bis zu 1,145 Milliarden US-Dollar bewerten.
- OpenPayd plant, bis April 2027 US-Dienste mit 43 staatlichen Geldtransmitter-Lizenzen einzuführen.
- Der Umsatz erreichte im Geschäftsjahr 2026 73 Millionen US-Dollar, während das EBITDA laut Unternehmensunterlagen 13 Millionen US-Dollar betrug.
- Der vorgeschlagene Deal erfordert noch die Zustimmung der Titan-Aktionäre, die Wirksamkeit der SEC-Registrierung, die Nasdaq-Zulassung und Mindesterlöse.
Die neuesten Offenlegungen von OpenPayd zeigen, dass die vorgeschlagene Geschäftskombination weiterhin mehreren Abschlussbedingungen unterliegt, darunter die Zustimmung der Titan-Aktionäre, die Wirksamkeit der SEC-Registrierungserklärung, die Nasdaq-Notierungszulassung und mindestens 130 Millionen US-Dollar an aggregierten Transaktionserlösen.
CEO Iana Dimitrova sagte, das Unternehmen erwarte, dass die Transaktion vor Jahresende abgeschlossen wird, sofern keine größere externe Störung eintritt. Wenn sie abgeschlossen ist, wird erwartet, dass das kombinierte Unternehmen an der Nasdaq unter dem Ticker OP gehandelt wird.
OpenPayd erwartet, dass sein Nasdaq-Deal dieses Jahr abgeschlossen wird
OpenPayd und Titan unterzeichneten ihre endgültige Geschäftskombinationsvereinbarung am 1. Juni. OpenPayd kündigte damals an, dass die Transaktion dem kombinierten Unternehmen einen impliziten Pro-forma-Eigenkapitalwert von bis zu 1,145 Milliarden US-Dollar verleihen würde.
Die Struktur ist eine SPAC-Geschäftskombination, kein traditionelles Börsengang. Titan wird in ein neu gegründetes OpenPayd-Mutterunternehmen fusionieren, während dieses Mutterunternehmen OpenPayd Holdings erwerben wird. OpenPayd würde dann als hundertprozentige Tochtergesellschaft des an der Nasdaq notierten Mutterunternehmens operieren.
Nach den ursprünglichen Bedingungen würden OpenPayd-Aktionäre Aktien auf Basis eines Werts von 800 Millionen US-Dollar erhalten. Der Trust von Titan könnte bis zu etwa 276 Millionen US-Dollar an Bruttoerlösen bereitstellen, wenn öffentliche Aktionäre ihre Aktien vor dem Abschluss nicht zurückgeben.
Eine im August bei der SEC eingereichte Investorenpräsentation zeigte ein weiteres Finanzierungsszenario. Es modellierte 276 Millionen US-Dollar aus Titans Trust und eine potenzielle PIPE von 100 Millionen US-Dollar, was einen modellierten Pro-forma-Eigenkapitalwert von 1,245 Milliarden US-Dollar ergab. Die Präsentation stellte klar fest, dass die 100 Millionen US-Dollar PIPE „noch nicht aufgebracht wurde und nicht zugesagt ist.“
Aus diesem Grund ist das Szenario von 1,245 Milliarden US-Dollar keine bestätigte Transaktionsbewertung oder garantierte Finanzierungssumme. Die zuvor angekündigten Deal-Bedingungen beschreiben einen Eigenkapitalwert von bis zu 1,145 Milliarden US-Dollar, ohne die potenzielle PIPE als zugesagtes Kapital zu behandeln.
OpenPayd bereitet sich darauf vor, bis April 2027 in den USA zu starten
Dimitrova sagte, OpenPayd beabsichtige, bis April 2027 mit der Bedienung von US-Kunden zu beginnen, wobei Kapital aus der öffentlichen Markttransaktion erwartet wird, um Expansion und mögliche Akquisitionen zu unterstützen.
Das Unternehmen schloss im September einen wichtigen Lizenzierungsschritt ab. OpenPayd bestätigte am 2. September, dass MSB USA Inc. nach behördlichen Genehmigungen in seine Gruppe integriert wurde, wodurch 43 staatliche Geldtransmitter-Lizenzen unter OpenPayd kamen.
Die Lizenzen bieten regulierten Geldtransmissionszugang in weiten Teilen der USA. OpenPayd sagte, MSB USA werde weiterhin operativ tätig bleiben, während das Unternehmen daran arbeite, seine Dienste mit der bestehenden Infrastruktur von OpenPayd zu integrieren.
Wie crypto.news berichtete, machte die Transaktion OpenPayd nicht automatisch in jedem US-Bundesstaat operativ, und das Unternehmen hatte zum Zeitpunkt des Lizenzierungsupdates im September kein festes Kundeneinführungsdatum angekündigt. Das neueste Ziel legt diesen Start nun bis April 2027 fest.
Dimitrova sagte, OpenPayd sei an Übernahmen interessiert, die zusätzliche Lizenzen oder Technologie bieten könnten. Das Unternehmen erwägt Käufe, bei denen der Erwerb einer bestehenden Fähigkeit den Markteintritt beschleunigen könnte.
Eine Börsennotierung könnte OpenPayd sowohl frisches Kapital als auch börsennotierte Aktien verschaffen, die für Übernahmen genutzt werden könnten. Dimitrova sagte, das Unternehmen erwäge eine Privatplatzierung, bevor die Titan-Transaktion abgeschlossen wird, obwohl noch keine abgeschlossene Finanzierung angekündigt wurde.
Stablecoin-Dienste werden zu einem größeren Teil von OpenPayd
OpenPayd bietet Konten, Devisenhandel, Inlands- und Auslandszahlungen sowie Infrastruktur, die traditionelle Währungen mit Stablecoins verbindet. Zu seinen Kunden gehören Kraken, B2C2 und OKX.
Stablecoin-Dienste sind innerhalb des Geschäfts gewachsen. Die bei der SEC eingereichte Investorenpräsentation vom August besagte, dass der vierteljährliche Umsatz mit Stablecoin-Orchestrierung über 12 Monate von 80.000 $ auf 1,99 Mio. $ gestiegen ist und etwa ein Drittel des Wachstums von OpenPayd im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ausmachte.
Das Unternehmen hat zuvor mit Circle zusammengearbeitet, um die Fiat-Zahlungsinfrastruktur mit USDC zu verbinden. Wie crypto.news berichtete, ermöglicht die Vereinbarung OpenPayd-Kunden, über eine einzige Infrastrukturebene zwischen konventionellen Währungen und USDC zu wechseln.
OpenPayd ist seitdem dem Fireblocks Network for Payments beigetreten. Das Zahlungsnetzwerk von Circle und die Infrastruktur von Fireblocks werden von Finanzunternehmen für Stablecoin-Abwicklung und Auszahlungen in lokaler Währung über mehrere Märkte hinweg genutzt.
Seine regulatorische Präsenz in Europa wurde im Juni erweitert, als OpenPayd eine Zulassung im Rahmen des Markets in Crypto-Assets-Rahmens der Europäischen Union erhielt. In der zugehörigen Berichterstattung deckt die Zulassung Dienstleistungen wie Stablecoin-Konvertierung, Überweisungen und zugehörige Krypto-Infrastruktur im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum ab.
OpenPayd stellte später USDC-Abwicklungsinfrastruktur für das Zahlungsunternehmen Decta für interne Treasury-Überweisungen bereit. Crypto.news berichtete, dass die Vereinbarung OpenPayd nutzt, um Unternehmensgelder für internationale Abwicklung in USDC umzuwandeln, ohne Stablecoins zu den kundenorientierten Produkten von Decta hinzuzufügen.
OpenPayd-Umsatz erreichte 73 Mio. $ vor der Börsennotierung
OpenPayd meldete für das am 30. April endende Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 72,7 Mio. $, gerundet auf 73 Mio. $. Der Umsatz hatte im Geschäftsjahr 2025 56,6 Mio. $ betragen, so die bei der SEC eingereichte Investorenpräsentation des Unternehmens.
Der Bruttogewinn erreichte 54,9 Mio. $, während das EBITDA 12,5 Mio. $ betrug, üblicherweise auf 13 Mio. $ gerundet. OpenPayd meldete für das Jahr einen Nettoverlust von 2,8 Mio. $, nachdem Transaktionskosten in Höhe von 5,8 Mio. $ im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen Unternehmensfusion verbucht wurden.
In der Präsentation hieß es, dass die wiederkehrenden Jahresumsätze bis zum 31. Juli 96 Mio. $ überschritten hatten, während das annualisierte Transaktionsvolumen 300 Mrd. $ übertroffen hatte. OpenPayd gab an, zu diesem Zeitpunkt mehr als 1.200 Kunden bedient zu haben.
Für das Geschäftsjahr 2027 prognostiziert das Management 93 Mio. $ Umsatz und 16 Mio. $ EBITDA. Die bei der SEC eingereichten Unterlagen von OpenPayd warnen, dass Prognosen zukunftsgerichtet sind, nicht für Zwecke der Projektionen geprüft wurden und wesentlich von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen können.
Titan-Aktionäre müssen der OpenPayd-Transaktion noch zustimmen
OpenPayd reichte im Juni seinen ersten Formular-F-4-Registrierungsantrag bei der SEC ein und reichte später eine geänderte Version nach. Die Registrierungsunterlagen enthalten den vorläufigen Proxy-Statement und Prospekt für die Transaktion.
Titan kann die Fusion erst abschließen, wenn die Registrierungserklärung wirksam wird und die Aktionäre die Transaktion genehmigen. Nasdaq muss die neuen Wertpapiere zur Notierung zulassen, während die Transaktion mindestens 130 Mio. $ an aggregierten Transaktionserlösen erfordert.
Titan-Aktionäre können ihre Aktien vor der Fusion zurückgeben, anstatt Investoren im kombinierten Unternehmen zu bleiben. Rücknahmen können das verfügbare Bargeld aus dem Trust von Titan reduzieren, was bedeutet, dass die maximalen Trust-Erlöse nicht garantiert sind.
Die Parteien haben kein bestätigtes erstes Handelsdatum für OP-Aktien angekündigt. Der bei der SEC eingereichte Quartalsbericht von Titan stellt fest, dass die Unternehmensfusionsvereinbarung unter bestimmten Umständen gekündigt werden kann, wenn die Transaktion nicht bis zum 31. Dezember 2026 abgeschlossen wurde.
