Morgan Stanley steigt bei NEXTPredict ein, während Prediction Markets auf institutionelle Spieler setzen

Das institutionelle Interesse an Prognosemärkten steht seit einer Weile außer Zweifel. JPMorgans Jamie Dimon sagte im April gegenüber CBS, dass die Bank einen Einstieg abwäge, während er den Großteil der Aktivitäten als näher am Glücksspiel als am Investieren beschrieb und Sport und Politik kategorisch ausschloss. Goldman-Sachs-CEO David Solomon hatte die Bilanzpressekonferenz des Unternehmens im Januar genutzt, um Treffen mit beiden der größten Betreiber bekannt zu geben. Bislang gibt es jedoch kaum konkrete Fortschritte, die erwähnenswert wären.

Morgan Stanley springt in die Bresche und übernimmt eine formelle Rolle beim NEXTPredict-Gipfel in New York am 22. und 23. Oktober als strategischer Partner und leitet ein Panel am zweiten Tag zum institutionellen Kapital. Pierre Lindh, Mitbegründer und Geschäftsführer von NEXT.io, sagt, es sei die erste Bank, die ihren Namen für eine öffentlichkeitswirksame Initiative in dieser Kategorie hergibt.

Die Sitzung wird untersuchen, was institutionelles Geld in die Kategorie ziehen könnte und welche Probleme bei Marktstruktur, Risiko und Beteiligung noch im Weg stehen. Geleitet wird sie von Stephen Grambling, dem Leiter der US-Forschung für Gaming, Beherbergung und Freizeit bei Morgan Stanley.

„Prognosemärkte ziehen im gesamten Finanzsystem größere Aufmerksamkeit auf sich, aber die institutionelle Beteiligung wird von einem klaren Verständnis der Chancen, der Marktstruktur und der damit verbundenen Risiken abhängen“, sagte Grambling.

Die Bewertungen in der Branche unterstreichen die Dringlichkeit: Kalshi sammelte Berichten zufolge 40 Milliarden US-Dollar ein, und Polymarket schloss eine Runde bei 20 Milliarden US-Dollar ab. DraftKings, der nächstliegende börsennotierte Vergleich, ist rund 13 Milliarden US-Dollar wert.

„Die Geschichte, die die Prognosemarkt-Branche den Investoren jetzt erzählt, ist, dass die Zukunft des Prognosemarkt-Sektors nicht das ist, was der Prognosemarkt-Sektor heute ist“, sagte Lindh gegenüber Decrypt. Etwa 90 % der Liquidität und des Umsatzes entfallen derzeit auf Sportverträge, sagte Lindh, und ein großer Teil der Nutzer betrachtet die Plattformen als alternatives Sportwettenangebot. „Damit diese Bewertungen in Zukunft Bestand haben, muss dort etwas anderes vorhanden sein“, sagte er, wobei Investoren darauf setzen, dass sich Prognosemärkte weiterentwickeln und „zu einem institutionelleren Instrument werden“, das es Banken ermöglicht, Risiken abzusichern, die sie nirgendwo sonst absichern können.

Lindh nannte das Beispiel eines Unternehmens, das Ereignissen außerhalb seiner Kontrolle ausgesetzt ist. Ein Konferenzveranstalter in New York kann alles richtig machen und trotzdem den Umsatz eines Quartals durch einen Hurrikan verlieren – ein Risiko, das kein herkömmliches Instrument gut bepreist. NEXT.io wendet dieselbe Logik intern an, sagte er, und nutzt Märkte unter den Mitarbeitern, um vorherzusagen, ob das Unternehmen seine eigenen kommerziellen Ziele erreichen wird.

Banken wollen unterschiedliche Dinge davon. Research-Abteilungen interessieren sich dafür, ob Marktquoten die Welt besser abbilden als Umfragen, sagte Lindh. Andere befassen sich mit interner Prognose oder damit, ob Kunden die Kontrakte zur Absicherung von Geschäftsrisiken nutzen könnten.

Worauf sie warten, ist regulatorische Klarheit, fügte Lindh hinzu, wobei die großen Banken sich zurückhalten, bis Rechtsstreitigkeiten auf Bundesstaatenebene geklärt sind.

Der Vertreter von Morgan Stanley bei NEXTPredict hat einen bezeichnenden Hintergrund; Grambling deckt Glücksspiel ab, genau die Klassifizierung, der die Branche zu entkommen versucht. Lindh argumentiert, dass dies eher Beziehungen als Taxonomie widerspiegelt, und weist darauf hin, dass NEXT.io seit fünf Jahren mit Morgan Stanley zusammenarbeitet, im März mit der Bank bei seiner Sportwetten-Show partnerschaftlich verbunden ist und Grambling den Gipfel intern unterstützte und ihn abteilungsübergreifend freigab.

Die Bank ist in diesem Sektor nicht neu. Sie beteiligte sich im Mai an Kalshis 1 Milliarde US-Dollar schwerer Series F, die die Börse mit 22 Milliarden US-Dollar bewertete. Ihre Wealth-Management-Sparte untersuchte Prognosemärkte in einem Bericht vom April, in dem argumentiert wurde, dass das Wachstum des Sektors seinen regulatorischen Rahmen überholt habe. Im August veröffentlichte Counterpoint Global eine Studie zur Prognosegenauigkeit, die auf mehr als 72 Millionen Kalshi-Trades basierte und feststellte, dass die Kontraktpreise die Ergebnisse eng abbildeten, während Händler Favoriten leicht unterschätzten und Außenseiter überschätzten.

Grambling ist einer von 15 kürzlich hinzugefügten Rednern, wodurch das bestätigte NEXTPredict-Aufgebot auf 91 über fünf Bühnen steigt, mit etwa 2.500 erwarteten Teilnehmern.