Die Genius Foundation hat Genius.fun auf der BNB Chain gestartet und bietet Krypto-Communities eine Plattform, um Token zu erstellen, Schatzkammern mit tokenisierten Aktien börsennotierter Unternehmen aufzubauen und Aktionärskampagnen zu koordinieren.
Zusammenfassung
- Genius.fun ermöglicht es Communities, neu erstellte Token mit tokenisierten Aktien und mehreren Krypto-Assets zu kombinieren.
- Die Plattform präsentiert Vorstandskampagnen und feindliche Übernahmen als mögliche Verwendungen des angesammelten Eigenkapitals.
- Ersteller können bis zu 1,25 % der Handelsgebühren erhalten, während 0,25 % Token-Rückkäufe finanzieren.
- Token wechseln zu PancakeSwap, nachdem sie einen Schwellenwert von 15 BNB erreicht haben.
In einer am 17. September mit crypto.news geteilten Pressemitteilung erklärte die Genius Foundation, dass das neue Launchpad von der Community erstellte Token mit tokenisierten öffentlichen Aktien verbindet, sodass Teilnehmer Kapital um ein Unternehmen bündeln und ein Engagement an dessen Aktien aufbauen können.
Die Plattform präsentiert das Modell als einen Weg für Online-Gruppen, über meme-basiertes Trading hinauszugehen und sich um Unternehmenseigentum zu organisieren. Laut der Foundation könnten Communities eine angesammelte Position nutzen, um Aktionärsanträge zu unterstützen, eine Vertretung im Vorstand anzustreben, eine aktivistische Kampagne durchzuführen oder eine Übernahme anzustreben.
Solche Aktionen würden mehr als das Halten eines Community-Tokens erfordern. Die Foundation erklärte, dass berechtigte tokenisierte Positionen gegen das zugrunde liegende Eigenkapital eingelöst werden könnten, aber die den Nutzern zur Verfügung stehenden Rechte von der Struktur jedes gepaarten Produkts und seines Emittenten abhängen würden.
Genius.fun verbindet Token-Starts mit tokenisierten Aktien
Anstatt nur einen Standard-Meme-Token-Start anzubieten, ermöglicht Genius.fun Erstellern, ein Handelspaar zu wählen, das BNB, USDT, USDC oder tokenisierte Assets von Ondo, bStocks, xStocks und 4Stocks umfassen kann. Laut der Ankündigung werden weitere Märkte über ein Produkt namens gPerps erwartet.
Die Handelsaktivität soll einer Community helfen, eine Schatzkammer aufzubauen, die zusätzliche Assets erwerben kann. Die Genius Foundation erklärte, dass der Ansatz Online-Aufmerksamkeit in einen Kapitalpool verwandeln könnte, der an reale Unternehmen gebunden ist, obwohl sie nicht offenlegte, wie Schatzkammerentscheidungen, Stimmrechte oder die Verwahrung von Assets für jede Community gehandhabt würden.
Ersteller können bis zu 1,25 % der durch ihre Token generierten Handelsgebühren einnehmen. Weitere 0,25 % werden laut dem angegebenen Gebührenmodell der Plattform für Token-Rückkäufe und Angebotsbindung verwendet.
Auf der Handelsseite des Tokens können Nutzer seinen Fortschritt vom Start bis zum Abschluss überwachen. Ein Token wird berechtigt, zu PancakeSwap zu wechseln, sobald es 15 BNB erreicht, wobei die dezentrale Börse als Abschlusspartner von Genius.fun fungiert.
Das Modell unterscheidet sich vom einfachen Kauf eines Tokens, der den Aktienkurs eines Unternehmens nachbildet. Ein wirtschaftliches Interesse, das an eine Aktie gebunden ist, verleiht seinem Inhaber nicht immer Stimmrechte, Zugang zu Dividenden oder Anerkennung im offiziellen Aktionärsregister des Unternehmens. Der genaue rechtliche Anspruch hängt davon ab, wie der Token ausgegeben wird und ob er durch das zugrunde liegende Wertpapier gedeckt ist.
Coinbase-CEO Brian Armstrong sprach kürzlich dieselbe Unterscheidung an, als er eine vollständige Deckung tokenisierter Aktien mit echten Wertpapieren forderte. Die Offshore-Struktur von Coinbase hält zugrunde liegende Aktien über eine Zweckgesellschaft und einen regulierten US-Broker, während verifizierte Inhaber die Einlösung beantragen können. Seine Produkte bleiben für US-Personen nicht verfügbar und sind nicht nach dem US Securities Act registriert.
Community-Eigentum könnte aktivistische Kampagnen unterstützen
Genius.fun rahmt Community-Token als Kapitalbildungsinstrumente ein, die Menschen um ein ausgewähltes börsennotiertes Unternehmen organisieren können. Nach dem Start eines Marktes könnten Teilnehmer seine Schatzkammer vergrößern und die angesammelte Aktienposition nutzen, um Einfluss zu suchen.
In ausreichend großem Maßstab, so die Foundation, könnte eine Community einen Vorstandssitz beantragen, eine aktivistische Kampagne koordinieren oder eine feindliche Übernahme versuchen. Investmentbanken, Private-Equity-Firmen, Hedgefonds und spezialisierte aktivistische Investoren haben solche Transaktionen traditionell angeführt.
Eine feindliche Übernahme beinhaltet im Allgemeinen den Versuch, die Kontrolle über ein Unternehmen ohne Zustimmung seines bestehenden Vorstands zu erlangen. Genius.fun hat kein bestimmtes Unternehmen genannt, das von seinen Nutzern ins Visier genommen wird, noch hat die Foundation gesagt, dass eine Community genügend Aktien angesammelt hat, um einen solchen Prozess zu beginnen.
Die Startankündigung beschreibt feindliche Übernahmen stattdessen als eine mögliche zukünftige Verwendung. Jede Kampagne, die ein börsennotiertes US-Unternehmen betrifft, würde weiterhin Wertpapiergesetze, Offenlegungsregeln für Eigentum, Corporate-Governance-Verfahren und in den Unternehmensdokumenten enthaltene Beschränkungen unterliegen.
Armaan Kalsi, CEO von Shuttle Labs, beschrieb den Start als eine neue Form der kryptobasierten Unternehmenskoordination.
„Wir sind gespannt, was passiert, wenn krypto-native Communities mit zwei Klicks Kapitalbildungsvehikel starten und zum Beispiel potenziell Dinge tun wie sich um Vorstandssitze bewerben“, sagte Kalsi.
Er fügte hinzu, dass ein Instrument zur Kapitalbildung, das in der Lage sei, Unternehmen in der realen Wirtschaft zu beeinflussen, „inhärent spannend“ sei.
US-Regeln machen Eigentumsrechte zentral
Für amerikanische Investoren ist der Unterschied zwischen einem vollständig gedeckten Aktien-Token und einem synthetischen Produkt besonders wichtig, weil allein das Preisengagement keine Unternehmenseigentümerschaft begründet.
Am 17. September gewährte die U.S. Securities and Exchange Commission eine fünfjährige Erleichterung für qualifizierte tokenisierte Wertpapierhandelsplätze. Der bedingte Rahmen erlaubt genehmigten Plattformen, tokenisierte Aktien des National Market System über permissionierte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools zu handeln.
Gemäß der SEC-Anordnung muss eine qualifizierte tokenisierte Aktie dieselben Rechte und Privilegien tragen wie die konventionelle Aktie, die sie repräsentiert. Synthetische Produkte, die eine Aktie lediglich über ein Derivat nachbilden, qualifizieren sich laut der Aufsichtsbehörde nicht für die Erleichterung.
Handelsplätze müssen außerdem einen Emittenten benachrichtigen, bevor sie eine tokenisierte Version seiner Aktie notieren, und dürfen nicht fortfahren, wenn das Unternehmen Einspruch erhebt. Smart Contracts müssen öffentlich und prüfbar sein, während der Handel mit dem Token eingestellt werden muss, wenn die Primärbörse das zugrunde liegende Wertpapier aussetzt.
Die Bedingungen der SEC sind wichtig für das von Genius.fun vorgeschlagene Modell der Unternehmensmaßnahmen. Eine Community, die Stimmrechts einfluss anstrebt, bräuchte Eigentumsrechte, die mit den zugrunde liegenden Aktien verbunden sind, nicht nur einen Token, dessen Preis der Aktie folgt. Die Genius Foundation gab nicht an, ob die Plattform Zugang zur SEC-Ausnahme anstreben oder ihre Dienste für US-Nutzer verfügbar machen würde.
Amerikanische Eigentumsregeln können auch öffentliche Einreichungen erfordern, sobald ein Investor oder eine koordinierte Gruppe bestimmte Schwellenwerte überschreitet. Ob Mitglieder einer dezentralen Community als Gruppe behandelt würden, würde von ihren Vereinbarungen, ihrem Verhalten und den Fakten einer bestimmten Kampagne abhängen; die Startankündigung enthielt keine rechtliche Struktur für solche Fälle.
Tokenisierte Aktien fügen On-Chain-Nutzungen hinzu
Neben Eigentumsexperimenten bauen Krypto-Plattformen weitere Dienste rund um tokenisierte Aktien auf. Kraken führte kürzlich xStocks-Vaults ein für SPYx, QQQx und NVDAx, die den SPDR S&P 500 ETF, den Invesco QQQ ETF und Nvidia-Aktien nachbilden.
Kraken alloziert eingezahlte Token über eine eingebettete, nicht-verwahrende Wallet an On-Chain-Kreditmärkte. Die anfänglich angezeigten jährlichen prozentualen Renditen betrugen etwa 2 % für SPYx und QQQx und 1,8 % für NVDAx, wobei eine Performancegebühr von 25 % bereits von den angegebenen Sätzen abgezogen wurde.
Genius.fun geht einen anderen Weg, indem es Token-Erstellung, Handelsgebühren und Community-Treasuries mit einem vorgeschlagenen Weg hin zu Aktionärsaktionen kombiniert. Die Genius Foundation sagte, Nutzer können beginnen, indem sie einen Token erstellen, ein Handelspaar auswählen und eine Treasury rund um das Unternehmen aufbauen, das sie beeinflussen wollen.
Die auf den Cayman-Inseln ansässige Foundation beschreibt ihre Arbeit als Infrastruktur für permissionlose Märkte, kollektives Eigentum und dezentrale wirtschaftliche Koordination. Genius.fun ist live auf BNB Chain, während die Token-Graduierung über PancakeSwap stattfindet, nachdem die Schwelle der Plattform von 15 BNB erreicht ist.
