Ein Anstieg der Volatilität auf Bitfinex führte zu einer starken Verzerrung der Preise im BTC-PERP-Perpetual-Futures-Paar. Während Spot-Bitcoin bei etwa 85.000 $ gehandelt wurde, verzeichnete der Futures-Kontrakt einen anomalen Preissprung und erreichte kurzzeitig 153.960 $.
Sekunden später kehrte der Preis auf das Marktniveau zurück, und der BTC-PERP-Kontrakt wird derzeit bei etwa 85.038 $ gehandelt, mit einem 24-Stunden-Gewinn von 5,55 %.
Der Vorfall war isoliert und wurde durch einen Liquiditätsengpass an der spezifischen Börse verursacht. Der BFX Composite Spot Price Index blieb während des Squeeze stabil und überschritt nicht 84.406 $, was bestätigt, dass im Spotmarkt keine ähnlichen Bewegungen auftraten.
Mechanik der Panik: Woher kam der Preis von 155.000 $?
Der Hauptauslöser hinter dem vertikalen Sprung könnte eine massive Kaskade von Zwangsliquidationen gewesen sein. Laut Coinglass-Daten wurden in den letzten 24 Stunden die gehebelten Positionen von 117.116 Händlern marktweit liquidiert, mit einem Gesamtvolumen von 688,07 Millionen $.
Der einzelne größte Liquidationsauftrag während dieser 24-Stunden-Periode erfolgte an der Binance-Börse und betraf einen BTC/USDT-Kontrakt im Wert von 11,29 Millionen $.
Der Großteil der Verluste stammte aus Short-Positionen, die 598,27 Millionen $ ausmachten. Allein Bitcoin verzeichnete 354,93 Millionen $ an Liquidationen, von denen 338,15 Millionen $ aus Short-Positionen stammten.
Unter diesem Szenario könnte eine lokale Aufwärtsbewegung des Preises die automatische Ausführung von Schutzaufträgen ausgelöst haben, wodurch Händler gezwungen wurden, ihre Short-Positionen zu Marktpreisen zurückzukaufen.
Unter den Bedingungen eines dünnen Bitfinex-Orderbuchs kann eine Lawine solcher Kaufaufträge die verfügbaren Limit-Aufträge sofort absorbieren, was typischerweise zu einem kurzfristigen Liquiditätsvakuum führt und die Preise auf fast 155.000 $ treibt. Die gesamte Anomalie dauerte weniger als eine Minute, bevor regionale Arbitrage-Bots eingriffen, um die Diskrepanz auszugleichen.
Der Vorfall hat keinen Einfluss auf den breiteren Markttrend, veranschaulicht jedoch erneut die Risiken der Verwendung hoher Hebelwirkung im Kryptowährungs-Derivatemarkt.
